企业和消费者正艰难应对伊朗战争。这场战争看似正在进行，却又像并未发生。
昨天，国际货币基金组织乐观地报告称，全球极其顺利地度过了最近结束的伊朗战争。同一天，特朗普总统宣布停火“结束”，并承诺：“我们今晚将再次狠狠打击他们。”美国恢复轰炸伊朗。几个月来，世界各地的企业和消费者一直试图应对一种离奇的局面。在这个局面中，特朗普发动的这场战争既在发生，又似乎并未发生。
在量子力学中，事物交替的状态可以说以叠加态共存。薛定谔著名的猫就同时处于生与死的状态。当今的地缘政治也有类似的诡异之处。霍尔木兹海峡被宣布同时处于开放与关闭的状态。停火与断断续续的轰炸并存。特朗普政府多次坚称，美国已经决定性地赢得了这场战争。然而与此同时，美国政府却一直在进行外交谈判，试图达成一项伊朗似乎既想接受又不想接受的协议。
无论如何，许多国家一直在得过且过。在 4 月份悲观的报告中，国际货币基金组织警告可能出现全球衰退。但与当时不同，国际货币基金组织昨天乐观地宣布：“迄今为止，全球经济作为一个整体，比预期更好地挺过了战争的冲击。”目前预计全球 GDP 增长率为 3%，低于战争真正爆发前预测的 3.3%，但并不比国际货币基金组织 4 月份的预测差多少。全球通货膨胀率预计为 4.7%，这主要是因为战争导致了石油和天然气价格上涨。即使是依赖中东进口能源的欧洲和亚洲经济体，表现也出人意料地好。原因有两个：能源进口国动用了其石油和天然气储备，防止了短缺；人工智能的热潮使得中国和韩国等设备出口国的增长速度远超预期。
令人惊讶的是，作为能源净出口国，美国将与战争相关的成本转嫁给了世界其他地区，而完全没有损害其自身的增长轨迹。它是国际货币基金组织预计在 2026 年增长速度快于 2025 年的少数发达经济体之一。美国消费者对汽油价格上涨怨声载道。但是，自从 2 月份引发战争的美以联合行动以来，标普 500 指数上涨了近 9%。也许这就是为什么在对世界其他地区进行了一次压力测试之后，特朗普愿意通过恢复敌对行动再来一次测试。但再经历几个月这种“非战之战”，可能会产生更加可怕的后果。欧洲通常为了迎接冬季而储备的天然气，现在的储量非常低。在战争初期，这些储备起到了缓解价格压力的作用。而现在，随着寒冷月份的临近，补充储备的动力可能会加速价格上涨的压力。
旷日持久的冲突可能会造成一种脱节。在这种情况下，全球经济既受损，同时又安然无恙。国际货币基金组织昨天公布的总体增长预测为 3%，这并不糟糕。然而，这一预测是两种对立状态的混合体。大多数国家实际上只会经历其中一种状态。参与 AI 热潮的经济体会摆脱战争的影响。因为设备销售额增加、股票指数上涨，甚至工人生产率提高，提振了企业和消费者的信心。但是，对于未参与技术供应链且依赖能源进口的较贫穷经济体来说，战争的危害将无法忽视。随着储备耗尽，并在剩余供应的竞价中失败，如果石油和天然气进一步短缺，这些经济体很可能会面临物资匮乏。粮食供应甚至面临危险。霍尔木兹海峡是运输农业化肥所需材料的关键通道。而化肥成本已经飙升。如果价格变得更加高昂，国际货币基金组织警告说，南亚和撒哈拉以南非洲可能会经历严重的粮食短缺。
更糟糕的是，战争往往会加剧通货膨胀（正如目前发生的情况）并增加债务。这迫使大型经济体的央行加息以防止经济过热，从而减缓这些国家的整体增长。美联储今年一直维持利率不变，并未降息。如果通胀风险看起来足够大，它可能会在今年晚些时候加息。这些利率举措也将投资吸引到富裕国家，使其逃离埃及或巴基斯坦等新兴市场经济体。
这一严酷的现实可能终将降临。伊朗和美国上个月签署的谅解备忘录似乎已经破裂。美国暂时解除的对伊朗石油的制裁，现在又重新恢复。国际货币基金组织警告称：“地缘政治紧张局势的再度升级将损害经济增长，并加剧通胀压力。”这包括新的贸易紧张局势，以及“社会动荡和国内政治不稳定”风险的增加。不过话又说回来，事情既可以发生，也可以不发生。昨天，就在美国开始其承诺的轰炸行动后不久，特朗普告诉记者，伊朗人正在乞求宽恕。他说：“他们不久前打来电话，极其迫切地想达成一项协议。我只是不知道他们是否配得上达成协议。”
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