就在特朗普总统下达最后攻击命令的前几个小时，有人下注超过 20,000 美元，赌马杜罗会在 1 月底前被赶下台。
神秘的精准下注
上周末，当美国三角洲特种部队秘密潜入委内瑞拉领空时，整个行动是高度保密的。然而，就在唐纳德·特朗普总统下达最后攻击命令的前几个小时，有人下注超过 20,000 美元，赌尼古拉斯·马杜罗会在 1 月底前被赶下台。
在 Polymarket 这个几乎可以赌任何事情的在线平台上，世界某处的一位匿名交易员进行了一系列时机极其精准的下注。据《华尔街日报》报道，这个人使用了一个上个月才创建的新账户，在突袭行动发生前几天下了几笔注，全部押在委内瑞拉政权即将更迭上。这笔操作让他赚了超过 400,000 美元。
也许这个下注者只是运气爆棚。或者，他们提前知道了突袭计划，并利用这一消息大赚了一笔。我们无法确知真相，因为 Polymarket 作为所谓的「预测市场」，允许人们将直觉转化为真金白银，同时也允许部分客户保持匿名。由于交易使用加密货币，这又增加了一层掩护。这笔关于马杜罗的交易引发了巨大的猜测和争议；网上甚至充满了段子，调侃说这可能是巴伦·特朗普躲在他的纽约大学宿舍里，对着双屏电脑在幕后操作的。
是巧合还是泄密？
这并不是 Polymarket 上第一次出现引发内幕交易质疑的「神操作」。就在委内瑞拉反对派领导人玛丽亚·科里纳·马查多被宣布获得 2025 年诺贝尔和平奖之前，尽管评选过程高度保密，但她在 Polymarket 上获奖的概率却突然飙升。诺贝尔研究所后来表示，他们可能遭遇了间谍活动。
此外，上个月初，一名交易员针对谷歌 2025 年的热门搜索词进行了一系列下注。就在谷歌发布年度「搜索热词」报告前夕，该用户精准押中了那些排名靠前的搜索词。最终，这个账户净赚了超过 100 万美元。
内幕交易：是漏洞还是特性？
传统金融市场对内幕交易有明确规定：利用非公开信息获利显然是非法的。但在 Polymarket 的使用条款中似乎没有类似政策（尽管它确实禁止违反「适用法律」的行为）。
公司首席执行官 Shayne Coplan 曾明确表示，Polymarket 创造了一种「经济激励，让人去泄露」新信息。其背后的逻辑是：如果这些工具的功能是预测未来，那么奖励那些泄露信息的人可能被视为一件好事。当知情者推动市场反映真实情况时，预测市场理论上就变成了实时的、未经过滤的新闻源。虽然还有其他合法途径来发现和披露新信息——比如通过抓取公开数据来获得优势——但 Coplan 并没有对此做出区分。（Polymarket 未回应置评请求。）
并非所有的预测市场都认同这种理念。Polymarket 最大的竞争对手 Kalshi 的发言人表示，他们「明确禁止任何形式的内幕交易」。但是，将内幕交易视为一种「特性」而非「漏洞」的观点似乎正在获得支持。
Coinbase（一家最近收购了预测市场公司的加密货币交易所）的首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗上个月在《纽约时报》DealBook 峰会上阐述了这一思路：「如果你真的希望 99% 的人能获得关于世界走向的信号——比如『苏伊士运河会重新开放吗？』之类的——你其实是需要内幕交易的。」
被忽视的风险与不公
为了所谓的「新闻」而将特权信息外包给预测市场，存在明显的问题。马杜罗下台就是一个很好的例子：《纽约时报》和《华盛顿邮报》据报道在突袭发生前就已经获悉了计划，但为了避免危及美军士兵的生命，他们选择了暂缓发布报道。而在博彩市场上，不存在这种编辑判断。某些信息的民主化可能是一种社会公益——但不应该是以这种方式。
随着人们对日常事件进行下注变得越来越容易，知情者利用私人信息快速变现的机会也会越来越多。理论上，负责统计格莱美选票的德勤员工可以押注谁会赢得「年度歌曲」；了解总统情绪的白宫助手可以押注他是否会在月底前在公开场合爆粗口。
这些市场可以被操纵，这已不是秘密。阿姆斯特朗在 Coinbase 最近的财报电话会议结束时，故意说了一串不相关的词（「比特币、以太坊、区块链、质押和 Web3」），以此向那些押注这些特定词汇是否会出现的交易员致意。
政治关联与未来走向
Polymarket 已经变得非常流行，尽管其主平台原本并不允许在美国境内访问。2022 年，作为与拜登政府就涉嫌违规达成和解的一部分，该公司关闭了其美国服务。不过，美国赌客通过 VPN（虚拟专用网络）等数字手段很容易绕过这一限制。
现在，在白宫新政府的支持下，Polymarket 正准备重返美国市场。该公司去年聘请了一位前特朗普竞选经理进行游说，而小唐纳德·特朗普（Donald Trump Jr.）目前担任 Polymarket 和 Kalshi 的顾问。特朗普家族的媒体公司也在开发一个预测市场项目：Truth Predict。
内幕交易之所以被人诟病，是因为它让本就不平等的竞争环境更加倾斜，让那些接近重大决策核心的人更加富有，而让公众处于劣势。至少在现代美国商业史上，这一直是主流观点。传统金融市场并不总是公平的，但它们至少声称是基于共享的视角在运作。
预测市场的一大核心创新在于提出一种观点：不平等的竞争环境实际上可能有助于促进真相的显现。这听起来是一套方便的说辞。但它掩盖了一个事实：这归根结底仍然只是市场。当内部人士赢了，输的就是我们其他人。