美国劳工统计局昨天发布了六月份就业报告，股市立刻狂涨，特朗普发帖庆祝，大家也纷纷预计，由于「就业市场强劲」，美联储在7月的会议上不大可能降息了。这是一个「丧事喜办」的典型例子，就业市场的情况其实很糟糕，下面我来解释为什么。
之前大家的预计是，6月份美国会新增11到12万个职位，而劳工部的报告说我们新增了 14.7 万个职位，这听上去确实很厉害。但如果你看一下新增职位来自哪里，有一半是来自政府部门，这是非常高的比例。具体来说，联邦政府的职位减少了七千多，原因是马斯克的 DOGE 在继续发挥余热。州政府和地方政府增加了8万个职位，其中6万多来自教育部门，而这其实是季节性调整的「统计学假象」。
每年6月，学年结束，放暑假，学校会有大量员工进入无薪假期，比如助教，食堂员工，校车司机，代课教师等，实际职位大幅度减少，这会带来一个统计学的问题，就是相比上个月会出现巨大的降幅，看上去像是劳工市场出现了大问题，其实只是正常的季节变化。为了解决这个问题，劳工部在统计的时候，会做所谓的「季节性调整」，就是说，我们预期这个月会因为季节变化而损失多少个职位，在统计的时候把这个数字给加上去，如果实际损失的职位和我们的预期相等，我们就按照零来计算，如果实际损失的职位比我们预期的要低，那么「只要亏得不多就算赚了」，按照职位增加来计算。
具体到今年六月来说，本来预计会损失60万职位，结果只损失了54万，所以在统计的时候我们就说「增加了6万个职位」。如果你看「没有经过季节调整」的劳工部原始数据，州一级的教育部门，5月份是261万职位，6月份是239万，减少了22万；地方政府的教育部门，5月份是849万个职位，6月份是817万，减少了32万；实际上一共减少了5 4万。所以，6月份报告里，政府部门增加了6万多教育职位，这个实际上是不存在的，只不过是统计学的障眼法而已。
接下来我们看看私营部门，6月份只增加了7.4万个职位。相比之下，4月份是增加了13.3万，5月份增加了13.7万，6月份几乎是腰斩了，并且其中接近6万个来自医疗保健和社会援助，另外两万个来自休闲酒店，一万五千个来自建筑行业，美国政府想要拉回本土的制造业则损失了七千个职位，高薪机会比较多的「专业服务」也损失了七千个职位。
简单来说，6月份就业报告主要是靠政府部门不存在的「教育职位增加」撑起来的，私营部门表现非常糟糕，这一点跟我的实际印象是接近的，我只听到不停有大公司裁员，比如微软刚宣布裁九千人，没听到有什么大公司扩招。
可以用来佐证的数据也有两个。
一个是劳工部自己的数据，六月份的工资增长只有3.7%，是相当低的一个水平，这也反映了私营经济的疲软：市面上没有多少新增职位，雇主更强势，不愿意加薪，过去的几个月，工资的增长幅度整体是在下降的。我们希望见到的理想情况是，通胀降下来，而工资的增幅要保持，这样才能弥补过去几年通胀那么厉害带来的损失，而现在的情况是，物价的涨幅在下降，但工资的增幅也在下降。
另一个可以用于佐证的数字是，薪酬管理公司 ADP 本周发布数据说，6月份美国的私营部门减少了3万三千个就业岗位，这是两年多来第一次出现「岗位减少」的情况，5月份是增加了两万9千个。
您可能会问，那为什么报告出来之后，股市会大涨呢？难道大家都是傻子吗？当然不是。股市狂涨的原因，是因为它比大家的预期要好。大家原本就知道会很糟糕，预期非常低，而现在的报告说，「其实也没有那么糟糕啦！」打个比方说，大家预计微软要裁员两万人，现在只裁了一万，股价因此上涨，你会觉得，「哦，微软的表现好亮眼哦！」其实没有的事，它仍然很糟糕，只是没有那么糟糕。
原本大家预计6月只会新增11万个职位，结果现在说新增了14.7万个，所以股市很开心。但是，正如我前面分析，它的亮点来自根本就不存在的「政府教育部门职位增加」，私营部门的表现其实非常糟糕，不知道这跟你的实际经验是否相符？你所在的行业或者公司，现在新增职位多吗？是在大举扩招，还是缩减了招聘的幅度？