中美抢滩「墨西哥制造」

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CNN 报道 —— 墨西哥的制造业正在迎来发展的黄金时期，美国和中国都在积极参与其中。

随着美国供应链从中国脱钩，墨西哥的制造业逐渐显现出胜者的姿态。对于那些在疫情期间经历供应链混乱的公司，或者希望减少在地缘政治不确定性中依赖中美贸易的公司来说，墨西哥的制造业具有吸引力。这种做法被称为近岸化，即公司将生产设施迁近本国市场。

高盛拉丁美洲经济研究负责人 Alberto Ramos 在接受 CNN 采访时表示，随着近岸化的持续和全球供应链的重新组织，墨西哥制造业有望实现长期成功。 Ramos 表示，多年来墨西哥和中国一直在争夺美国的制造市场，但随着中美关系的变化，墨西哥看起来有望领先。

2023 年，墨西哥超过中国成为美国的最大出口国。这些出口主要由制造业驱动，制造业占墨西哥经济的 40%，摩根士丹利提供的数据显示。

根据美国商务部 4 月 4 日发布的贸易数据，2023 年 2 月，美国从墨西哥的进口继续增加。与此同时，中国对美国的出口比 2022 年下降了 20% 。

美国贸易代表 Katherine Tai 在接受 CNN 的 Julia Chatterley 采访时指出，供应链使美国经济过度依赖中国经济。「我们面临的挑战是如何在经济和贸易中创造更多的韧性？因为目前的贸易方式，我们的供应链过于纠缠，导致在中国经济中过度集中，使我们所有人都感到极为脆弱，因为供应链本身很脆弱。」Tai 说。

在地缘政治和竞争变化的背景下，美国和中国的公司都看到了墨西哥制造业的潜力：低劳动力成本、地理位置靠近美国市场，以及 2020 年确立的美国-墨西哥-加拿大（USMCA）自由贸易协议，这些都是可能引发繁荣的因素。

尽管美国政策意在减少对中国的依赖并「创造更多的韧性」，但调整供应链可能会有难度。事实上，美国从中国经济脱钩的行动可能使中国能够进入新的市场并避开美国的关税。

汽车是墨西哥的主要出口产品，也体现了目前的许多情况。墨西哥是全球汽车工厂的枢纽，拥有来自美国的多家大公司的工厂，包括通用汽车、福特、 Stellantis 等近十家公司。几乎每家美国汽车制造商都依赖墨西哥的零部件来组装汽车或卡车，因为这些零部件的成本远低于美国制造的。

像 USMCA 这样的自由贸易协议意味着美国、墨西哥和加拿大的公司在北美移动、销售和购买零部件时面临的障碍更少。

从自由贸易转向关税政策：2018 年，美国提高了从中国进口的关税，这使得中国商品进入美国市场的成本增加，也使公司不愿依赖中国的供应链。

汽车需要成千上万的零件，这些零件可以在多个地方制造。虽然墨西哥的制造业正在增加对美国的出口，但中国公司可能正在利用墨西哥作为一条避开对中国商品征收美国关税的途径，根据海运费率基准和市场情报平台 Xeneta 的分析显示。

根据 Xeneta 分析的 Container Trade Statistics 的数据，今年 1 月份，从中国到墨西哥的集装箱出口比去年同期增长了近 60% 。由于出口的激增，Xeneta 的首席分析师 Peter Sand 在 3 月 15 日的研究报告中写道，这种贸易增长可能是进口商试图规避美国关税的迹象。

墨迪分析的 4 月报告指出，尽管墨西哥增加了制造业产量，但生产可能会因为国外制造的商品而得到提升。

墨西哥对美国的出口增加「几乎与墨西哥从中国的进口同时增长并紧密相关」，S&P Global Market Intelligence 的国家风险分析师 Jose Enrique Sevilla-Macip 和 John Raines 说。

高盛的 Ramos 表示，将生产转移到墨西哥以避开关税是有经济动机的。「这是一种绕过征收关税背后政策目标的方式，」他对 CNN 说。

在国会山上，中国钢铁可能在规避美国关税的可能性引起了立法者的关注。拜登政府宣布，正在与墨西哥政府合作，防止中国和其他国家通过墨西哥进口的方式绕过美国对钢铁和铝的关税。

早在 2 月份，Tai 就在与墨西哥经济部长 Raquel Buenrostro 的会议中询问了有关墨西哥从「第三国」进口钢铁和铝的「透明度缺失」。关于关税逃避的担忧引起了美国总统的回应，这种关注将持续到 11 月的选举之后。 USMCA 定于 2026 年进行审查。

无论是现任总统乔·拜登还是前总统唐纳德·特朗普，都在提出促进国内制造业增长的目标，但他们在如何实现这一目标上有所不同。

拜登最近在匹兹堡对钢铁工人说，美国政府应考虑将对中国钢铁的关税增加三倍。而特朗普则提出了一个潜在的提议，在他返回总统职位时对中国商品征收 60% 的关税。

「随着两位美国总统候选人争夺对汽车工业具有重要意义的中西部摇摆州的支持，美国-墨西哥-中国贸易问题在 2024 年总统竞选中的关注只会增加，」S&P Global 的 Sevilla-Macip 和 Raines 说。

尽管供应链正在变化，但迁移工厂并非总是那么简单。这可能需要大量投资，从时间到金钱再到人力。然而，正在前进的公司正在为墨西哥制造业创造长期机会。

RBC 的基金经理 Christoffer Enemaerke 说：「墨特雷确实感觉像是在繁荣。」他最近访问这座位于墨西哥北部的城市时告诉 CNN，「我们与房地产行业的公司和专家会面，他们的反馈是，近岸化很可能是墨西哥多年的增长动力，特别是在北部。」

例如，特斯拉（TSLA）去年表示将在墨特雷建立新工厂。「我们对此感到非常兴奋，」公司在投资者日活动中说，这座工厂将增加产能，而不是替代其他地方的产能。尽管现场的氛围令人兴奋，但大多数投资流还有待观察，Ramos 告诉 CNN 。

摩根士丹利的分析师预计，墨西哥对美国的出口价值将在未来五年内从 4550 亿美元增长到约 6090 亿美元。这也使墨西哥成为许多中国公司的理想基地。全球与马斯克的特斯拉竞争的电动车制造商比亚迪，今年 2 月宣布在墨西哥进行重大扩张。

尽管比亚迪目前还没有在美国市场销售汽车，但转移到墨西哥将为其提供更好的进入墨西哥市场的机会，同时为公司未来进军美国市场做准备。

「在 2026 年 USMCA 定期审查之前，中国对墨西哥的投资和出口很可能成为头条新闻问题，」Sevilla-Macip 和 Raines 说。

不过，在此之前，像墨特雷这样的地方继续收获成果。

RBC 的 Enemaerke 说：「墨特雷感觉正在繁荣，比我去过的其他工业城市更新、更有活力，那些城市主要在亚洲。」

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